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预计5月国际原油期货价格呈现高位震荡走势

2018-05-29 17:51:52 来源:中国石化报

4月布伦特原油期货均价为71.59美元/桶,同比上涨17.77美元/桶,涨幅为33%;环比上涨4.87美元/桶,涨幅为7.3%。WTI原油期货均价为66.21美元/桶,同比上涨15.1美元/桶,涨幅为29.5%;环比上涨3.44美元/桶,涨幅为5.5%。1~4月布伦特原油均价67.18美元/桶,同比上涨23.18%。

4月,库欣原油库存水平继续回升,使WTI与布伦特原油的价差进一步走宽,波幅为4.61~6.55美元/桶,月均差价倒挂为5.38美元/桶,比上月的3.95美元/桶价差扩大36.2%。布伦特—迪拜月均价差环比收窄0.58美元/桶,幅度为14.57%。

5月17日,布伦特原油盘中价格突破80美元/桶,是自2014年底以来的最高位。估计5月布伦特原油期货价格呈现高位震荡走势,波动区间为73~78美元/桶,月均价在75美元/桶左右,环比高于4月。

支撑油价的因素主要来自3个方面。一是美国对委内瑞拉、伊朗的针对性制裁措施带来风险溢价;二是油市再平衡接近完成,供应趋紧支持油价高位运行;三是欧佩克(OPEC)过剩石油库存水平已降至3000万桶以下,基准原油期货合约近期价格高于远期价格。

压制油价的因素也来自3个方面,包括美国原油产量再创历史新高,钻机数回升到近3年的高点;美国国债收益率走高,美元指数呈现走强迹象;期货市场获利头寸不断积聚,近期可能面临集中抛售压力。

未来两个月,预计原油价格仍保持高位运行,不排除继续小幅上行的可能,均价为72~77美元/桶。

从技术面来看,近期的地缘政治事件轮番爆发,在一定程度上提前透支了今年二、三季度的价格上涨空间,尽管当前上涨趋势仍然持续,但利好相继兑现后,市场可能因短线资金获利回吐而出现阶段性回调,使月度均价很难超过77美元/桶。

从基本面来看,国际石油市场供需紧平衡的态势没有改变,欧佩克商业石油库存水平将继续稳步下降。尽管美国石油钻机数和原油产量不断创新高,但尚不足以扭转市场再平衡的势头,因此原油价格大幅走低的可能性较小。

从资金面来看,尽管当前原油价格存在强烈的看涨预期,但受美联储加息预期强烈、美元指数企稳走强、股指面临下行压力、国债收益率走高等因素的影响,预计投机炒作行为在未来两个月内有所收敛。在中东地缘政治局势不出现大面积恶化的情况下,油价再次超预期上涨的概率有限。

4月国际油价震荡上行。目前判断,5月布伦特原油期货均价75美元/桶左右,预计6~7月均价为72~77美元/桶。

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